Vale deve ter semestre fraco e corte de projeções de produção, diz Citi

Vale deve ter semestre fraco e corte de projeções de produção, diz Citi

 “A empresa poderia optar por cortar a projeção e enquadrar isso como disciplina de produção", escrevem os analistas A Vale deve reportar produção de minério de ferro no segundo trimestre de 76 milhões de toneladas, estável em base anual e levando a uma queda no semestre, com o mercado parecendo já estar considerando uma redução nas projeções pela empresa, diz o Citi, em relatório.

Os analistas Alexander Hacking e Stefan Wesott escrevem que a produção do primeiro semestre deve somar 140 milhões de toneladas, 4 milhões abaixo do mesmo período do ano anterior, com a projeção de alcançar entre 320 milhões e 335 milhões de toneladas parecendo difícil de alcançar, após 316 milhões de toneladas em 2021. A Vale divulgará seus dados de produção dia 19 de julho.

“A empresa poderia optar por cortar a projeção e enquadrar isso como disciplina de produção. Historicamente, US$ 100 por tonelada era um preço muito alto para suportar, mas os custos hoje são significativamente mais altos, especialmente para produtos de qualidade inferior”, escrevem os analistas

Para o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) do segundo trimestre, o Citi prevê US$ 6,4 bilhões, com o preço de ferro realizado impactado por cerca de US$ 12 por tonelada de efeitos provisórios negativos.

Os analistas afirmam ainda ter uma visão relativamente positiva sobre os preços do minério de ferro, esperando acima de US$ 100 por tonelada até o final de 2023. Com isso, as projeções para Ebitda de 2022 e 2023 foram reduzidas em 3%, para US$ 26,4 bilhões e US$ 22,8 bilhões, respectivamente, com base em pequenas mudanças nas premissas sobre preços e custos, dizem eles.

O Citi tem recomendação de compra para os recibos de ações da Valenegociados na Bolsa de Nova York, com preço-alvo de US$ 16, potencial de alta de 28% ante o valor de US$ 12,45 negociado no momento.

Fonte: Valor
Seção: Siderurgia & Mineração
Publicação: 15/07/2022