CSN Mineração: crescimento de alta qualidade

CSN Mineração: crescimento de alta qualidade

O Banco Safra está iniciando a cobertura da CSN Mineração (CMIN3) com rating Neutro e preço alvo de 12 meses de R$ 7,70/ação, implicando um retorno total potencial de aproximadamente 11,5%. Vemos a CSN Mineração em posição privilegiada para ampliar capacidade e melhorar a qualidade do seu mix de produtos, exigindo um prêmio aos preços de referência.

Acreditamos que o valuation das ações da CMIN não é atrativo após a sua recuperação de 82% desde o final de agosto, mas reconhecemos que os preços das suas ações ainda podem subir ainda mais se os preços do minério de ferro melhorarem no 1T24, como antecipamos.

Além disso, destacamos uma sólida distribuição de dividendos para os próximos anos, com um rendimento de dividendos de ~7,5% para 2024, contribuindo para um retorno total de ~11,5% até o final de 2024 (4,1% via DCF positivo e 7,4% via dividendos) e um ~7% rendimento médio de dividendos em 2025–30.

Fonte: O Especialista
Seção: Siderurgia & Mineração
Publicação: 22/12/2023