Analistas do Itaú ajustam preferências em siderurgia: sai CSN, entra Usiminas

Analistas do Itaú ajustam preferências em siderurgia: sai CSN, entra Usiminas

O Itaú BBA elevou a recomendação de Usiminas de neutra para compra e o preço-alvo de R$ 9,50 para R$ 12, potencial de alta de 18% sobre o fechamento de ontem. Também cortou a da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) de neutra para venda e o preço-alvo de R$ 20 para R$ 15, valor 2,2% menor que o último fechamento.

O banco reduziu os preços-alvos dos recibos de ação (ADRs) de Vale negociados na Bolsa de Nova York (Nyse) de US$ 17 para US$ 14, potencial de alta de 15,9%, mantendo recomendação de compra, e o de CSN Mineração de R$ 7,40 para R$ 6, potencial de alta de 15,4%, mantendo recomendação neutra.

Os analistas liderados por Daniel Sasson escrevem que o cenário de preços do aço e a demanda por minério de ferro permanecem desafiadores neste início do ano, o que privilegia a preferências por empresas do setor que estejam com ações baratas e gerem caixa.

Eles veem melhores perspectivas operacionais para Usiminas agora que os custos operacionais de produção do aço vão diminuir com a inauguração do renovado alto-forno 3. As ações estão com múltiplos abaixo da média histórica, o que a torna uma boa aposta em termos de risco-retorno.

Já a CSN está do lado contrário, deve ter queima significativa de caixa ao longo do ano por conta dos investimentos que precisa fazer. Operacionalmente, a empresa será pressionada pela continuidade nos preços baixo do aço e também com a redução recente nas cotações do minério de ferro, o que vai afetar CSN Mineração.

A queda nos preços do minério de ferro afetam diretamente os resultados da Vale. No entanto, a companhia continua com geração de caixa robusta, mantendo também uma perspectiva de pagamento de dividendos elevados, o que limita a queda em potencial dos papéis.

Em bolsa, a ação da CSN fechou hoje em queda de 1,2% enquanto Usiminas ficou praticamente estável, subindo 0,09%.

Fonte: Valor
Seção: Siderurgia & Mineração
Publicação: 05/04/2024